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풍운협객 [오건영의 경제읽기]잭슨홀에서 들려온 이야기

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작성자 황준영
댓글 0건 조회 11회 작성일 25-09-01 17:50

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풍운협객 8월22일 밤, 전 세계 투자자들의 시선은 미국 캔자스시티 연방준비은행이 주관하는 잭슨홀 미팅에 쏠려 있었다.
금리 인하를 요구하는 트럼프 행정부와 신중한 통화 정책에 무게를 두는 연방준비제도(Fed·연준)의 갈등이 심화했고, 제롬 파월 연준 의장의 사실상 마지막 잭슨홀 연설이라는 점에서 이번 회의는 시장 참여자들의 관심을 끌기에 충분했다.
이번 잭슨홀 연설에서 파월 의장은 물가보다는 성장의 둔화 대응에 더 높은 비중을 둘 수 있음을 시사했다. 이는 지금까지 파월 의장이 유지해온 입장과는 다소 차이가 있다. 파월 의장은 성장을 강조하는 트럼프 행정부에 맞서 물가 상승을 근거로 신중론을 펼쳐왔다.
최근 부진한 미국 고용지표에서 비친 미국 경기 둔화의 가능성은 조속한 금리 인하가 필요하다는 트럼프 행정부의 주장을 뒷받침한다. 반면 파월 의장은 미국의 고용이 부진한 것은 맞지만 이는 경기 침체로 인해 나타나는 노동 수요의 파괴라기보다는 트럼프 행정부가 이민을 극단적으로 줄이면서 비롯된 고용의 축소, 즉 노동 공급의 부족에서 기인한다고 주장해왔다. 고용 숫자가 줄어든 것은 맞지만, 경기 둔화보다는 이민 감소라는 경제환경 변화가 낳은 이례적 현상으로 본 것이다.
반면 물가 상승 압력은 더 현실적인데, 관세로 인한 물가 상승이 일시적이라는 점에는 공감하지만 지난 4년 이상 인플레이션에서 미국 경제가 벗어나지 못하고 있는바, 다시금 관세로 인해 물가 상승세가 이어지게 되면 인플레이션이 장기적으로 고착화될 수 있음에 파월 의장은 주목해왔다.
그러나 이번 잭슨홀 연설에서 파월 의장은, 인플레이션 위험은 트럼프 행정부가 주장하는 것처럼 일시적일 가능성이 더 높다고 언급하고, 공급 감소로 인해 고용의 숫자가 줄어든 것이 다소 불안하다며 물가보다는 성장 쪽의 위험이 클 수 있다고 주장했다. 기존 주장에서 벗어나 향후 금리 인하를 단행할 가능성을 크게 높이는 발언으로 볼 수 있다. 이에 파월 의장의 연설 이후 글로벌 금융시장은 크게 환호했다.
그러나 이후 파월 의장은 연설 후반부에서 중장기적인 연준의 통화 정책 프레임워크 변화를 말하면서 단기적 물가 및 성장에 대한 인식과는 다소 다른 시각을 보여주며 2020년 이후 이어져온 평균물가목표제를 폐지할 것임을 선언했다.
2020년은 팬데믹 충격의 한복판에서 물가 상승보다는 일본식 디플레이션의 위험이 현실화할 가능성이 높고, 만성적인 저성장의 늪에 빠져들 것이라는 공포가 강한 시기였다. 단기 부양책으로 경기가 개선되더라도 2%의 물가상승률 목표치를 감안해 즉각적인 긴축이 뒤따를 수 있기에 지속적 회복으로 이어질 가능성은 낮게 보았다.
이에 저물가 기조가 이어졌던 기간을 고려해, 인플레이션이 연준 목표치인 2%를 상회하더라도 일정 기간 금리 인상을 미루는 평균물가목표제를 도입했던 것이다. 그러나 2020년 8월 도입된 이 정책은 이듬해 40년 만의 인플레이션 앞에서 처참히 무너지고 만다. 2020년 당시 경제를 둘러싸고 있던 저성장·저물가의 시각에서 벗어나 현재의 물가 및 성장 상황에 집중하는 유연한 물가목표제로 선회할 것임을 파월 의장은 밝혔다.
단기적으로는 성장에 초점을 맞추고 금리 인하의 문을 살짝 열어두면서도, 중장기 영역에서는 기존의 저성장·저물가 상황에서 벗어났음을 반영하며 평균물가목표제에서 벗어나 성장 과열로 인한 물가의 위험에 유연하게 반응할 것임을 강조한 것이다.
물론 금융시장은 눈앞의 금리 인하 기대에 환호하고 있지만, 중기적으로 새로운 프레임워크 아래의 연준 통화 정책은 양방향으로 기존보다 유연하게 적용될 것으로 보인다.
이는 단기 및 장기 미국 금리의 변동성 확대로 해석할 수 있으며, 이번 잭슨홀 미팅을 통해 파월 의장이 금리 인하라는 문 옆에 살며시 열어둔 또 다른 문으로 볼 수 있다.
토트넘 시절을 연상케 하는 환상적인 감아차기가 상대 골키퍼 선방에 막혔다. 마음먹고 날린 회심의 슈팅은 골대를 강타했다. 이적 후 처음으로 맞는 홈경기라 더욱 열심히 뛰었지만, 결국 골은 터지지 않았다. 손흥민(LA FC)의 홈 데뷔전은 그렇게 끝났다.
손흥민은 1일 미국 캘리포니아주 로스앤젤레스의 BMO 스타디움에서 열린 샌디에이고 FC와 2025 미국 메이저리그사커(MLS) 31라운드 홈 경기에 최전방 공격수로 선발 출전, 풀타임을 소화했으나 골 사냥에 실패했다. LA FC는 1-2 역전패를 당했다.
승점 41점(11승8무7패)에 머무른 LA FC는 서부콘퍼런스 5위를 유지했다. 서부콘퍼런스 선두 샌디에이고는 승점 56점(17승5무7패)으로 선두를 공고히했다.
손흥민은 지난달 10년을 몸담았던 토트넘을 떠나 LA FC로 이적했다. 8월7일 공식 입단식을 치른 손흥민은 8월10일 시카고 파이어FC와 원정 경기에서 MLS 데뷔전을 가졌다. 후반 16분 교체로 미국 무대를 처음으로 밟은 그는 후반 25분 페널티킥을 이끌어내며 팀의 2-2 무승부에 기여했다. 이후 8월17일 뉴잉글랜드 레볼루션전에서 첫 선발 출전해 도움으로 자신의 MLS 첫 공격포인트를 올렸던 손흥민은 8월24일 FC댈러스 원정에선 전반 6분 만에 환상적인 프리킥으로 데뷔골을 터뜨렸다.
원정 경기만 치르다 이날 드디어 홈 데뷔전을 가진 손흥민 입장에서는 홈팬들 앞에서 골을 터뜨리려는 의지가 강했다. 경기를 앞두고 가진 공식 기자회견에서는 “홈팬들 앞에 설 날이 무척 기대된다”고 기대를 드러내기도 했다.
손흥민이 초반부터 부지런히 움직인 가운데, 경기 초반은 샌디에이고가 먼저 주도권을 가져갔다. 전반 10분 앤더스 드레이어가 페널티지역 왼쪽에서 회심의 왼발 슈팅을 날렸는데, LA FC 골키퍼 위고 요리스가 잘 막아냈다.
계속해서 기회를 엿보던 LA FC는 전반 15분 드디어 선제골을 넣었다. 데이비드 마르티네스가 중원에서 롱패스를 찔렀고, 샌디에이고 수비 뒷공간을 파고들던 데니스 부앙가가 패스를 받아 골로 연결했다.
이후 분위기를 타고 샌디에이고를 몰아쳤으나 추가골을 넣지 못하던 LA FC는 전반 33분 결국 동점골을 내줬다. 드레이어의 패스가 LA FC 수비 뒷공간을 파고 들던 이르빙 로사노에게 연결됐고, 로사노가 절묘한 터치로 수비를 벗겨낸 뒤 오른발 슈팅으로 동점골을 넣었다.
잠잠하던 손흥민은 전반 44분 결정적인 찬스를 맞았다. 페널티박스 안에서 부앙가가 시도한 오른발 슈팅이 상대 수비를 맞고 나왔고, 이를 라이언 포테우스가 중앙에 있던 손흥민에게 패스를 내줬다. 그리고 손흥민이 회심의 왼발 감아차기 슈팅을 시도했지만, 상대 골키퍼의 선방에 막혀 아쉬움을 남겼다.
후반에도 LA FC와 샌디에이고는 공방전을 벌였다. 그러다 후반 21분 샌디에이고가 골을 넣어 역전에 성공했다. 후방에서 길게 넘어온 롱패스를 뒷공간을 파고 들던 드레이어가 잡아 LA FC 골문으로 향했고, 수비 2명을 제친 뒤 시도한 슈팅이 수비수를 맞고 골망을 흔들었다.
동점골을 위해 맹공을 퍼붓기 시작한 LA FC는 후반 29분 손흥민이 페널티박스 안에서 상대 수비 한 명을 제친 뒤 슈팅을 시도하려던 찰나, 뒤따라 들어온 상대 수비수 태클에 슈팅이 막혀 무산됐다. 이어 후반 33분에는 손흥민이 중앙에서 시도한 강력한 중거리슛이 골대를 맞고 튀어나와 아쉬움을 남겼다.
이후에도 LA FC는 경기가 끝날 때까지 파상공세를 퍼부었다. 이 과정에서 손흥민이 후반 추가시간 2분 다시 중앙에서 슈팅을 날렸으나 골키퍼 정면으로 향했다. 결국 LA FC는 9분이 주어진 추가시간에도 골문을 열지 못하고 패배의 아쉬움을 삼켰다.
잉글랜드 프리미어리그(EPL)
AGI, 천사인가 악마인가김대식 지음동아시아 | 260쪽 | 1만8000원
들어가는 글에 김대식 카이스트 교수는 ‘기계에 절을 하는’ 자신의 사진 한 장을 실었다. 최근 인공지능(AI) 기술의 급격한 발전으로 영화 <터미네이터>처럼 기계가 인간을 지배하는 미래를 대비한 것이라는 농담이다. 하지만 인간을 넘어서는 범용인공지능(AGI)이 5년 안에 현실화될 수 있다는 주장까지 나오면서 마냥 우스갯소리로 치부하기엔 걱정도 있는 것이 현실이다.
책에선 인간의 ‘모든 능력’을 대체할 수 있는 AGI 출현이 실제 임박했음을 전제로, 그 파급력과 우리가 직면하게 될 윤리적·정치적·철학적 질문들을 던진다. AGI 출현을 가능하게 만드는 인공지능의 기술적 기초를 소개하고, 앞으로 문명을 좌우하게 될 미래 시나리오를 촘촘히 짚는다. 1장과 2장에선 50년 전 기술부터 2025년 봄에 나온 최신 결과까지 인공지능 기술의 역사를 다룬다. 책의 미덕은 관련 배경지식을 입말로 쉽게 설명하고, 일반인도 해당 기술의 원리를 이해할 수 있도록 돕는다는 점이다. 생성형AI가 확률 계산을 통해 결과를 내놓는다는 막연한 설명에 답답했다면 읽어볼 만하다.
이 책에서 던지려는 진짜 질문은 AGI가 초래할 가장 가까운 변화에서부터 극단적인 디스토피아 상황까지 다루는 3장과 4장에 있다. 로마 시대 정복 활동으로 노예가 급격히 늘면서 육체 노동의 가치가 급격히 떨어져 중산층이 몰락하고 실업률이 40% 정도로 치솟았다고 한다. 이를 무마하기 위해 나라가 시민을 먹여살리는 역사상 최초의 보편적 기본소득 개념이 나왔고, 사람들을 달래기 위해 살육이 벌어지던 콜로세움 같은 엔터테인먼트가 발달했다고 한다. AGI가 지적 노동을 대체하는 미래에 대해 고민을 던진다.
낙관과 비관을 오가는 책에선 AGI가 단지 기술의 문제가 아니라 인간됨의 문제라고 말한다. 어떻게 살아야 하는지에 대한 재정의가 필요하기 때문이다. 글쓴이는 ‘공생’이라는 키워드를 제시하며, 현실적인 준비를 독려한다.

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